牛根生和同事们轰轰烈烈的“融资”，惊动了当地的执法部门，并且被以“非法集资”的名义冻结全部款项，所幸最后化险为夷。

1999年8月18日，内蒙古蒙牛乳业股份有限公司在内蒙古工商局正式注册成立，注册资本1398万股，法定代表人牛根生。2002年7月之前，蒙牛又进行了两次增资扩股，原来的10位股东增资扩股后的出资额度排序为：谢秋旭、牛根生、邓九强、侯江斌、孙玉斌、邱连军、杨文俊、孙先红、卢俊、庞开泰。此外，还新增了15名自然人股东和5家法人股东，但新股东投资只占注册股本的26?5%。

蒙牛藉着众人之力，开始了它大步迈进的成长之路。

永远控股

什么都可以讨论，“控股”这个原则不能讨论，这是一个涉及“主权”的话题……不能按照我的思想经营的话，这种合作是不健康的。

这也是牛根生以前的经历给他带来的经验。在伊利，他之所以被免职，并非是因为他做得不好，而是因为他所分管的业务发展太快、太猛，所规划的蓝图太宏伟，所赢得的人气太旺以至于让当时的伊利一把手感到了威胁。因而一段时间里，牛根生在伊利所做的战略都得不到实施。牛根生在离开伊利之后到其他企业应聘时，他要求“非控股不干”。1999年初，内蒙古乳业界一个很有影响的老板，想跟牛根生一起合作。然而，尽管牛根生当时实力很弱，开出的价码却是：第一，以无形资产入股；第二，必须控股。对方不允，牛根生回应道：“我是一架印钞机！”

在创立蒙牛之后，引进外资时，牛根生也是坚持了“蒙牛永远控股”这一“铁的原则”。牛根生说：

既要利用外资，又要维护自主品牌，我的原则就这么简单。

在最初蒙牛引进摩根等三家外资股东的时候，实际上做了两个制度性安排，一是蒙牛控股，二是为摩根等三家外资股东安排了退出机制。在与阿拉·福兹合作奶粉项目的时候，奶粉业务只占蒙牛总业务量的2％；但即便在这个2％的小领域里，也是蒙牛持股51％，阿拉·福兹持股49％。在与达能合作酸奶项目的时候，虽然酸奶业务仅占蒙牛总业务量的6?4％，但在这个6?4％的小领域里，蒙牛也是持股51％，达能持股49％。

蒙牛2002年销售收入达到16亿元左右时开始利用外资，2006年我们已经实现销售收入162亿多元。由于在产业合作上蒙牛坚持控股，虽然利用外资越来越多，但自主品牌越做越强，现在我们不仅拥有若干个全球样板工厂，若干个国际环保牧场，还拥有世界最尖端的高科技乳品研究院，液态奶销量居全球第一，牛奶出口量居全国第一，在工厂、牧场、研发、环保等方面，都站到了世界乳业的最前列，走出了一条既利用外资又保护民族品牌的成功之路！

坚持“铁的原则”要有“钢的后盾”，如果你的企业本身就是一块软豆腐，你的腰板是没法硬朗起来的。自主品牌的保护，最终是要用实力说话的；实力是干出来的，不是喊出来的。

摩根斯坦利投资蒙牛以前，海南的罗牛山、内蒙古的鄂尔多斯、四川的刘永好都想来投资蒙牛。最先蒙牛和鄂尔多斯谈好了，但鄂尔多斯最终被竞争对手给挖走了，后来罗牛山也没有谈成。刘永好有很好的投资意向，但是他提出要控股51%，牛根生坚持一个原则，就是不能被别人控股，所以和刘永好的合作也没谈成。